デリバティブを便利に活用する方法

デリバティブにも様々な種類のものがありますが、個人で手軽に購入できるデリバティブとしてカバードワラントという商品があります。カバードワラントには為替の動きに連動するもの、個別の株式に連動するもの、日経平均株価やTOPIX、ダウ平均などの株価指数に連動して値が動くものなどがあります。

このデリバティブには大きく分けてコールワラントとプットワラントの2種類があります。
コールワラントは連動する株や為替が値上がりするとデリバティブ自体も値が上昇する性質があります。

プットワラントは連動する株や為替、株価指数などが値下がりするとデリバティブの値段が上がる性質があります。ワラントというデリバティブの性質としては、株や為替などの原資産とよばれるものの値段が上下したときに比率としては上下動がより激しいものになるということがあります。

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例えば日経平均のコールワラントを購入していて日経平均が5パーセント上昇すればカバードワラントが30パーセント上昇する、という感じです。
レバレッジがかかっているのです。

しかしカバードワラント自体は小額から投資できます。

売買単位は1000ワラントなので、購入するワラントによっては1000円以下の額から投資可能です。

このためこのデリバティブはヘッジとして利用されることも多いのです。例えば日経平均が上昇すると見込んで日経平均株価に連動する投資信託を100万円分購入するとします。


しかしながら、読みが外れて日経平均が急落するリスクに備えるためにプットワラントを1万円分購入する、といった具合です。


株の信用取引やFXでは証拠金を差し入れなければなりませんし、証拠金が不足すれば追加する必要が出てくる場合もあります。

しかし、カバードワラントの場合は満期の期日が決まっており、満期日にその価値が0円になることがあっても、0円以下になることはありません。
言ってみれば追証は0円以下、マイナスの金額であるわけですから、この点ではカバードワラントのほうがリスクが低いのです。